隨著春季行情預期逐步強化，搶跑公募機構加力布局權益市場。權益

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，基金截至2月9日，密集募賽已有41只權益類基金、上新式產(chǎn)12只混合型FOF定檔在2月發(fā)行。發(fā)起其中，品扎包括1只ETF聯(lián)接基金、堆成道2只偏股混合型基金、搶跑3只混合型FOF在內(nèi)的權益7只新基金于上周開啟認購后，均用了不超過3個工作日即完成募集，基金并在上周正式成立。密集募賽

　　值得一提的上新式產(chǎn)是，在這7只火速成立的發(fā)起新基金中，有4只為成立門檻較低的品扎發(fā)起式產(chǎn)品。

　　此前的1月，也有一批發(fā)起式基金扎堆成立。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者粗略統(tǒng)計，自開年以來，在公募基金市場上，已陸續(xù)成立了超過30只發(fā)起式基金（包括上述于2月成立的4只），并以行業(yè)主題產(chǎn)品為主。投資方向覆蓋了醫(yī)療創(chuàng)新、消費、半導體、科技、資源等賽道，以及量化、紅利等策略。

　　“發(fā)起式基金只需要基金公司自購1000萬元即可成立，有助于基金公司把握春季行情，搶占賽道先機。成立發(fā)起式產(chǎn)品不僅體現(xiàn)了基金公司與投資者風險共擔的態(tài)度，也為基金公司提供了靈活布局的工具。”受訪人士向記者指出。

　　借力發(fā)起式基金搶先機

　　受春節(jié)假期影響，2026年2月僅有3個交易周，但公募基金發(fā)行市場依舊熱鬧。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2月9日，已有62只基金產(chǎn)品定檔于本月啟動認購（以認購起始日為準，下同）。包括24只股票型基金、18只混合型基金、12只FOF和8只債券型基金。

　　若進一步分類看，公募基金發(fā)行市場的重頭戲仍為權益類基金。

　　在上述已定檔發(fā)行日期的62只基金中，有41只權益類基金（包括被動指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、主動權益基金）、12只混合型FOF、1只偏債混合型基金；而新發(fā)債券型基金則以二級債基為主，共7只，另有1只一級債基。

　　“公募基金在春節(jié)前后密集發(fā)行新產(chǎn)品，主要是為了把握年初資金回流與政策預期向好的窗口期。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳向記者分析，此時市場估值合理，春季行情預期明確，渠道轉(zhuǎn)化效率較高。

　　此外，曾方芳指出，年初基金公司通常將發(fā)行節(jié)奏前置，以搶占“開門紅”，并圍繞權益、固收、FOF、指數(shù)等多線布局，來契合全年市場主線。

　　與此同時，公募機構借力發(fā)起式產(chǎn)品搶抓賽道行情的趨勢有所顯現(xiàn)。

　　從認購起始日來看，共41只基金在2月前兩周啟動發(fā)行；其中，截至2月9日，已有7只新基金正式成立，募集天數(shù)均未超過3天。

　　在這7只火速成立的新基金中，發(fā)起式產(chǎn)品占據(jù)了4個席位：包括3只行業(yè)主題基金、1只平衡混合型FOF。另外3只非發(fā)起式產(chǎn)品為偏債混合型FOF、一級債基。

　　事實上，今年1月已經(jīng)出現(xiàn)了發(fā)起式基金扎堆成立的現(xiàn)象。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1日~2月9日，公募機構至少新成立了32只發(fā)起式基金。這32只發(fā)起式基金以權益類基金為主，僅有1只二級債基和3只FOF。

　　并且，上述發(fā)起式權益類基金多為行業(yè)主題產(chǎn)品，覆蓋制造升級、低碳經(jīng)濟、醫(yī)藥健康、科技、消費、半導體、科創(chuàng)板芯片、有色金屬、光伏等方向，也包含量化、紅利等策略主題。

　　在曾方芳看來，發(fā)起式基金成立門檻較低，能夠快速成立，因此更適應節(jié)前緊湊的發(fā)行節(jié)奏。并且，縮短募集期有助于盡早建倉，把握春季行情機會。

　　“這類產(chǎn)品多聚焦科技、先進制造等主線，快速落地利于機構搶占賽道先機。同時基金公司通過自購彰顯信心，也可借助發(fā)起式產(chǎn)品優(yōu)化產(chǎn)品線布局。”曾方芳表示。

　　除了發(fā)起式基金密集成立，F(xiàn)OF發(fā)行市場回暖也是一大趨勢。

　　在上述于2月啟動認購，并已成立的7只新基金中，包含2只偏債混合型FOF和1只平衡混合型FOF。其中，前兩只偏債混合型FOF：南方穩(wěn)嘉多元配置3個月持有、景順長城盈景保守配置三個月持有的發(fā)行規(guī)模均超過24億元，為2月份內(nèi)成立新基金中，發(fā)行規(guī)模最大的兩只產(chǎn)品。

　　此外，在1月成立的新基金中，有4只混合型FOF的發(fā)行規(guī)模超過30億元，為同期發(fā)行基金中熱度較高的產(chǎn)品。

　　“混合型FOF熱銷反映出投資者配置需求從單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)分散、追求長期可持續(xù)增值的趨勢。”曾方芳談道，在結構性市場中，F(xiàn)OF作為“專業(yè)買手”的價值凸顯，其資產(chǎn)配置能力更受青睞。產(chǎn)品通常設置持有期，引導長期投資，也貼合渠道對求穩(wěn)型產(chǎn)品的推廣導向。

　　如何把握春季行情？

　　某種程度上，市場普遍看好春節(jié)假期后A股表現(xiàn)，或也促使公募基金加快布局。

　　中國銀河證券研報指出，歷史規(guī)律顯示，春節(jié)前后A股市場存在顯著的“日歷效應”。

　　“從2016年至2025年間的歷史規(guī)律來看，春節(jié)前，資金偏好向高股息、消費、防御板塊集中，大盤風格表現(xiàn)占優(yōu)，隨著春節(jié)將至，A股市場表現(xiàn)逐步修復回暖，或出現(xiàn)‘節(jié)前躁動’；春節(jié)后，A股市場上漲概率較大，資金轉(zhuǎn)向小盤風格，周期風格和成長風格表現(xiàn)更優(yōu)。”該研報分析。

　　金鷹基金宏觀策略研究員金達萊亦向記者分析，春節(jié)前一周至節(jié)后兩周往往是全年勝率較高的階段。短期看，大盤價值與防御屬性仍具配置意義；節(jié)后隨著風險偏好回暖與業(yè)績線索明朗，中小盤成長及AI相關產(chǎn)業(yè)鏈或有望迎來修復，前期震蕩反而為后續(xù)主線再聚提供了更健康的起點。

　　不過，民生加銀基金認為，春節(jié)長假之前，由于有長假期缺少明確的催化劑，預計市場活躍度可能會下降。春節(jié)之后，由于臨近重要會議召開，政策催化有望加速出現(xiàn)。

　　“總體來看，市場在2月或以震蕩為主。方向上，前期漲價品種開始向石油石化、食品飲料擴散，AI和半導體均有持續(xù)催化，建筑建材受益于重大項目。輪動加快可能是2月重要的特征之一。”該公司進一步指出。

　　基于以上判斷，展望2月，機構重點關注的方向仍然圍繞科技、制造、有色金屬等關鍵詞展開。

　　金達萊判斷，上游資源品回調(diào)后或仍有中期配置機會，短期關注“科技+制造”主線。科技制造方向上，有業(yè)績支撐的海外算力、半導體存儲、消費電子、風電儲能等方向是基本盤，當前這些方向或仍有逢低買入的空間。此外，對于一季度有業(yè)績基本面改善催化的低位創(chuàng)新藥、游戲等科技方向或也有望輪動到。也可關注2026年有望進入產(chǎn)業(yè)化投資早期的方向，包括固態(tài)電池、AI應用、智能駕駛、機器人等科技主題。

　　另外，中歐基金建議逐步提升對組合彈性的關注，并關注成長板塊的反彈機會。

　　“在流動性改善帶動市場情緒走強的背景下，可以對一季度國內(nèi)市場表現(xiàn)給予更多期待。全球通脹及增長情形，以及地緣局勢的日趨緊張將進一步驅(qū)動周期商品業(yè)績表現(xiàn)。建議關注一季報較好的業(yè)績增長預期品種，包括海外算力鏈、新能源、化工、有色金屬、保險等領域的投資機會，短期可關注尚未輪動到的其他成長題材。”該公司進一步指出。

　　（作者：易妍君 編輯：包芳鳴）