本周五，八連跌現貨黃金盤中跌破每盎司4500美元關口，國際連續第八個交易日下跌。避險中東地緣局勢依然緊張之際，資產作為避險資產的為何黃金，卻表現出“異常”低迷，失靈這背后有哪些原因？八連跌

　　總臺央視記者 渠莎莎：本周，國際市場上金銀等貴金屬價格延續跌勢，國際紐約商品交易所4月交割的避險黃金期價從上周五的每盎司5061.70美元一路下挫，到本周五已跌破每盎司4600美元關口，資產全周累計下跌9.62%，為何創下15年來最大的失靈單周跌幅；紐商所5月交割的白銀期價則從每盎司80美元上方，跌破70美元，八連跌全周累計跌幅超過14%。國際另外，避險倫敦現貨黃金目前盤中跌破每盎司4500美元，本周累計跌超11%，連續第八個交易日下跌。

　　作為傳統避險資產的黃金，為什么在本輪中東沖突中看起來避險屬性“失靈”了？分析人士指出，主要原因在于市場交易主線已從“地緣避險”轉向了“通脹預期與貨幣政策博弈”。此次中東沖突的炮火點燃了原油市場。這迅速引爆了市場對全球通脹卷土重來的強烈擔憂。

　　面對潛在的“滯脹”風險，全球主要經濟體的央行們可能都需要重新評估貨幣政策路徑。目前芝商所的美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲今年降息的概率已不足10%，甚至可能加息，這提升了債券等生息類資產的吸引力，而不產生利息收益的黃金則吸引力下降。與此同時，美元指數近期走強，壓制了黃金的購買需求，對金價形成下行壓力。數據上看，沖突爆發以來，國際黃金期價已經累計下跌了約13%。

　　盡管短期遭遇重挫，但多家華爾街機構對黃金的長期前景依然看好。分析認為，全球央行持續購金、去美元化趨勢以及地緣政治的不確定性，依然將為金價提供支撐。摩根大通仍預測，黃金期價2026年底仍可能會達到每盎司6300美元，德意志銀行則維持其每盎司6000美元的長期目標價不變。