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　　◎記者 韓宋輝

　　金融監管總局近日發布《理財公司監管評級暫行辦法》（簡稱《辦法》），質量優先規定理財公司監管評級結果分為1至6級和S級，理財并分別明確不同等級理財公司的公司管推風險特征和分類監管措施。

　　不同等級機構將面臨差異化監管措施。迎評業上海金融與發展實驗室主任曾剛對上海證券報記者表示，動行這將對理財公司業務發展產生關鍵影響。展轉

　　《辦法》明確：1、質量優先2級理財公司經營穩健、理財風險狀況較好，公司管推監管上以非現場和常規監管為主，迎評業優先支持開展養老理財等創新試點類業務；3、動行4級理財公司存在一定或較多風險問題，展轉監管上需加強重點領域監管，質量優先采取必要糾正措施，理財控制增量風險，公司管推壓降存量風險，防范風險擴散；5、6級理財公司存在嚴重風險問題，監管上需實時跟蹤風險變化情況，從嚴限制和化解高風險業務，有序實施風險處置或市場退出；S級理財公司為處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，不參加當年監管評級。

　　曾剛分析稱：1、2級理財公司將打開業務增量空間，頭部理財公司優勢將進一步放大；3、4級理財公司面臨增量風險嚴控、存量風險壓降的要求，部分高風險業務拓展將受限；5、6級理財公司被從嚴限制高風險業務，甚至面臨市場退出，業務經營將進入收縮整改階段。

　　記者從金融監管總局獲悉，截至2025年12月末，全國32家理財公司存續理財產品規模30.7萬億元，占市場全部理財產品總規模33.3萬億元的92%，已成為我國資產管理行業的重要組成部分。

　　金融監管總局有關司局負責人在答記者問時表示，部分理財公司存在發展定位需進一步明確、專業投資能力有待提高、凈值化轉型仍需深化、風險管控不夠完善等問題。

　　《辦法》設置了公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權益保護和信息科技六大評級模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權重，并針對性設置加分項、扣分項、級別調整因素，對理財公司經營管理和風險狀況進行綜合評價。

　　曾剛說，評級指標權重凸顯監管導向。資管能力與風險管理各占25%核心權重，意味著投研能力、產品設計、風險防控將成為理財公司業務發展的核心抓手。這將推動理財公司加大投研團隊建設，完善風控體系，摒棄單純規模擴張的粗放模式，轉向精細化資管能力提升。

　　“理財公司若評級下降，將不得新增對應業務，次年若未恢復相應業務，又需壓降存量。”曾剛認為，這將倒逼理財公司將監管評級管理融入日常業務中，以避免因風險問題導致業務版圖收縮。

　　金融監管總局有關司局負責人表示，《辦法》堅持“正向激勵”和“反向約束”并重，將促進監管資源配置與機構經營能力、風險狀況相適應。通過發揮評級“指揮棒”作用，可督促理財公司樹立審慎穩健的經營理念，推動理財公司對標行業先進，查找差距不足。