界面新聞記者 | 安震

　　界面新聞注意到，爭奪近期多家銀行發布了理財產品降費公告。再現

　　2月10日，費率僅招商銀行官網，理財就掛出了6則理財產品費率優惠公告。產品存款Wind數據顯示，降費以“費率優惠”搜索理財產品公告，到期近一個月，爭奪相關公告超過1300條。再現降費范圍覆蓋固定收益類、費率現金管理類等主流理財產品，理財零費率、產品存款近零費率產品持續擴容。降費

　　業內人士認為，到期在“存款搬家”的爭奪大背景下，理財產品降費是市場競爭和客戶需求疊加的結果，但根本上，理財子公司仍然需要提供更加符合客戶需求的產品。

　　理財產品降費，部分產品“零費率”

　　從規模較大的國有大行理財子公司來看，中銀理財今年以來已先后發布了數十條產品費率優惠的公告，涉及固定管理費率、銷售服務費率等多個費種。

　　在2月2日至3月2日期間，中銀理財對旗下一款機構專屬理財產品進行費率優惠，其中，該產品固定管理費率由0.15%（年化）下調至0.10%（年化）；產品A份額銷售服務費率由0.30%（年化）下調至0.10%（年化）。

　　而股份制銀行中，以招商銀行一款理財產品為例，這款90天的固定收益類理財產品優惠前年化固定投資管理費為0.15%，優惠后年化費率僅為0.01%，優惠時間從2月14日至3月14日。

　　光大理財公告，為更好地服務新老投資者，進一步降低投資成本，優化投資體驗，將一款開放式凈值型理財產品消費服務費從0.2%下調至0.1%。界面新聞翻閱產品說明書看到，這款理財產品風險等級為最低的R1級，費率優惠從2月11日開始，后續若有調整另行通知。

　　值得注意的是，部分機構此前推出了投資管理費和銷售服務費均為零的產品，中原銀行對“穩健增利”系列下3只理財產品進行了費率優惠，相關產品在過去部分時段的投資管理費、銷售服務費均調整為零，該產品已于1月6日到期終止。

　　此外，建信理財、南銀理財、寧銀理財等不少銀行理財子公司將理財產品費率降至0.01%。

　　本輪理財產品降費包括了國有大行、股份制銀行和頭部城商行，而從產品風險等級來看，主要為R1和R2中低風險為主，產品類型包括了現金管理類、固收類和固收增強類，產品期限也涵蓋了短期、中長期或無固定期限的類別。

　　超低費率并非“長久之計”

　　“大量存款到期后的存款搬家，從收益水平和風險適配的角度來看，理財產品絕對是承接主力，保險總盤子沒法和理財相比，權益基金的風險又未必合適。不過市場增量其實也有限，所以降低費率，讓利給渠道和投資者，希望能借著開年的營銷旺季和存款搬家的大趨勢先把自家的產品規模盤子做大。”一位國有大行人士向界面新聞解釋本輪理財產品降費的原因。

　　隨著銀行理財市場的快速發展，截至2025年三季度末，全市場共存續產品4.39萬只，存續規模32.13萬億元，其中理財公司理財產品存續規模占比達91.13%，行業同質化競爭日益激烈。

　　與此同時，低利率環境下，銀行存款利率進入“1字頭”甚至“0字頭”時代，大量定期存款到期形成“存款搬家”潛力，居民資金開始向理財等相對高收益產品轉移。為了搶占市場份額、承接這部分增量資金，降費成為理財機構最直接、最有效的競爭手段。

　　不過，也有業內人士認為，過低的理財產品費率并不是長久之計。

　　一位股份制銀行理財子公司人士對界面新聞表示，存款搬家最核心的點，還是理財子公司要給客戶提供收益，而且以客戶的視角來看，收益還得相對穩定，也就是低波動，如果不能給客戶提供滿意的收益，是不可能把存款搬過來的。過去這兩年很多理財子公司主推低波穩健產品，但在監管趨嚴的背景下，產品波動加大可能會是常態。

　　近年來，監管層持續強化對理財公司的規范化管理，堅決叫停了包括違規騰挪產品收益、借道信托通道調節凈值，以及濫用收盤價估值或自建模型修飾凈值等一系列偏離資管新規精神的操作。

　　前述理財子公司人士表示：“在整體利率環境不斷走低的背景下，債券收益率確實也越來越低，因為以前大家管理的產品，可能95%都是債券，而且是低波動的債券，剩下的那一點倉位在適當的時機抓一些其他資產的交易型機會，這樣收益就上去了。”

　　“但是現在債券收益率波動也加大了，另外5%倉位的風險資產波動更大，就像最近的黃金和白銀。最終我們發現再給客戶提供這種所謂的低波理財，實際波動并不低，如果客戶發現收益也做不到，這就成了更大的問題。”

　　理財子公司人士認為，當前市場環境下，客戶對相對穩健且具備較高收益的理財產品需求明確，誰能精準把握客戶需求、設計并提供此類產品，誰就能在市場競爭中占據優勢、搶占更大市場份額。“我們的核心應對思路是，重點通過多資產、多策略的組合配置模式，打造符合客戶需求的理財產品。”

　　他認為，第一，產品實現完全凈值化管理，嚴格遵循監管合規要求，杜絕任何不合規、具備“隱性剛兌”或非透明操作的行為，確保產品運作的合規性與規范性，切實防范合規風險。

　　“第二，基于過往對資本市場及各類資產的深入研究，發現不同類別資產之間的相關性較低。對各類資產進行合理搭配，同時強化風險管理與科學資產配置，靈活調整風險倉位，力求為客戶提供兼具穩健性與較高收益水平的理財產品，平衡產品收益與風險。”

　　“第三，在產品收益與持有期的匹配上，我們引導客戶適當延長產品持有期限。此前市場上客戶更偏好1個月、3個月期限的短期產品，但當前此類短期產品已難以實現有競爭力的收益報價。基于此，我們推出了中長期的產品，通過拉長持有期，提升客戶獲得較高收益的概率。”