專題：公募基金費(fèi)率改革圓滿收官：綜合費(fèi)率降約20%，年均累計(jì)讓利超500億元

　　來源：環(huán)球網(wǎng)

　　【環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合報(bào)道】2025年12月31日，為投中國證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），省億明確自2026年1月1日起實(shí)施。元證作為《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的監(jiān)會(huì)基金關(guān)鍵落地舉措之一，此次新規(guī)通過系統(tǒng)性調(diào)整銷售環(huán)節(jié)費(fèi)率結(jié)構(gòu)，發(fā)布費(fèi)用彰顯監(jiān)管層“以投資者為本”、銷售新規(guī)推動(dòng)行業(yè)讓利于民的年均堅(jiān)定決心。

　　根據(jù)《規(guī)定》，為投全行業(yè)銷售費(fèi)用整體降幅達(dá)34%，省億預(yù)計(jì)每年可為投資者節(jié)省約300億元。元證具體來看，監(jiān)會(huì)基金在認(rèn)（申）購費(fèi)方面，發(fā)布費(fèi)用主動(dòng)偏股型基金費(fèi)率上限降至0.8%，銷售新規(guī)其他混合型基金不高于0.5%，年均指數(shù)型基金、債券型基金不高于0.3%；銷售服務(wù)費(fèi)方面，主動(dòng)偏股及混合型基金不高于0.4%/年，指數(shù)型基金與債券型基金不高于0.2%/年，貨幣基金不高于0.15%/年。以銷售服務(wù)費(fèi)率為0.25%/年的貨幣基金為例，降費(fèi)后投資者持有1萬元每年可降低投資成本10元；認(rèn)購費(fèi)率為1.5%的主動(dòng)偏股型基金，認(rèn)購1萬元可降低投資成本70元（均不考慮打折因素）。

　　為引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，《規(guī)定》明確將贖回費(fèi)全額歸入基金財(cái)產(chǎn)，并與長(zhǎng)期持有優(yōu)惠掛鉤：非貨幣市場(chǎng)基金持有滿一年后不再計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)，降低長(zhǎng)期投資成本；針對(duì)債券基金，設(shè)置差異化免贖費(fèi)持有期——個(gè)人投資者持有滿7日即可免收，機(jī)構(gòu)投資者需持有滿30日，既保障個(gè)人投資者便利，又引導(dǎo)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期持有；指數(shù)型基金則允許管理人對(duì)個(gè)人投資者持有滿7日的贖回費(fèi)進(jìn)行靈活安排。

　　在規(guī)范銷售行為的同時(shí)，《規(guī)定》還通過差異化尾隨傭金支付比例上限（維持客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)比例不超50%），統(tǒng)籌解決基金銷售結(jié)算資金利息歸屬、基金投顧業(yè)務(wù)雙重收費(fèi)等問題，并搭建行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)（FISP）。業(yè)內(nèi)人士指出，F(xiàn)ISP將為基金管理人開展直銷業(yè)務(wù)降本增效，為優(yōu)化客戶體驗(yàn)、提升專業(yè)服務(wù)能力打開新空間。

　　值得關(guān)注的是，此次銷售環(huán)節(jié)降費(fèi)是公募基金行業(yè)費(fèi)率改革的第三階段。自2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》以來，改革分三階段推進(jìn)：第一階段降低主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)、托管費(fèi)，年讓利約140億元；第二階段調(diào)降股票交易傭金費(fèi)率，年讓利約70億元；第三階段聚焦銷售環(huán)節(jié)降費(fèi)，年讓利約300億元。三階段累計(jì)每年向投資者讓利超500億元。

　　多家基金代銷機(jī)構(gòu)表示，《規(guī)定》充分聽取行業(yè)聲音，規(guī)則制定公開審慎，符合行業(yè)發(fā)展實(shí)際，有利于平穩(wěn)落地與長(zhǎng)遠(yuǎn)執(zhí)行。